周四中国股市大幅反弹。

广受关注的上证综合指数猛涨5.8%，创下自2009年以来的最大单日涨幅。

其他股指的当天表现也很不错。深证成指上涨3.8%，而类似于纳斯达克指数的创业板收涨3.0%。

如果听从传奇投资者吉姆·罗杰斯（Jim Rogers）的建议，你可能会在周四的这波行情中赚上一笔。他正在买入中国股票。同样看涨的还有高盛集团（Goldman Sachs）分析师刘劲津（Kinger Lau）。“现在还没有泡沫。”这位驻香港的中国策略师说道。他预测未来12个月沪深300指数将反弹27%。刘劲津提到了政府救市等诸多原因。

政府的力挺推涨了周四股市。首先，周三收盘后，中国证监会出台新规，禁止持股比例在5%以上的投资者在六个月内减持股票。这一规定也适用于上市公司的高管和董事会成员。

第二，银监会在周四发文，允许银行业金融机构对已到期的股票质押贷款与客户重新合理确定期限。银监会还在官网上发表声明指出，支持银行对回购本企业股票的上市公司提供质押融资。

第三，新华社于周四宣布，证监会将联合公安部严查“恶意做空行为”。

在包括上周末“双降”政策（定向降准和降息——译注）在内的一系列早期救市举措被证明无济于事之后，中国政府祭出了上述大招。

简言之，高盛刘劲津的观点没错：中央政府下决心托市。正如瑞士信贷（Credit Suisse）的一份研究简报所言，“我们倾向于认为，中国政府将不断在政策上加码，直至开始见效。”

周三和周四出台的一系列措施能否发挥作用姑且存疑。但如果未能奏效，中国政府一定会不惜一切代价使出更狠的招数。因此，许多投资者认为，周三以后的中国股市将稳赚不赔。实质上，中国政府是在将股价下跌界定为一种不法行为。

那些买入中国股票的投资者也许不会有很大的股价下跌风险，但可能面临一个更严重的问题：流动性消失。现在A股市场约半数上市公司停牌——《财新》数据显示有1,317家，而据其他媒体报道多达1,430家。停牌造成了约2.8万亿美元的市值被锁定。

券商和公募基金正在全力购入股票，并承诺不会减持。上市公司也在回购股票，包括中国主权财富基金在内的“国家队”更是以真金白银支撑股票市场。很快，曾一度傲视美国的股市交易量将出现直线下降。

“这不是一个真正的市场。”荷兰合作银行（Rabobank International）高级外汇策略师简·弗利（Jane Foley）在接受彭博社采访时说道。随着中国政府加大股票购买力度，她的评估结论将更加不言而喻。

现在存在一个更大的风险。福克斯商业新闻（Fox Business）的特雷西·张（音）在周三接受当红财经节目主持人玛利亚·巴蒂罗姆（Maria Bartiromo）采访时说，北京股民认为政府可能会关停股市。

目前，随着中央政府的技术官僚们成功操纵了周四的大幅反弹，基本抹平前一日跌幅，看来将所有股票停牌是不太可能了。

无论怎样，中国政府的股市决策越来越从政治角度出发，这意味着目前股市不容下跌。因此罗杰斯和刘劲津的看法最终可能是正确的。但在交易量很少或者干脆为零的股市中，赚钱可能会变得更加困难。